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01

ETF的定义

ETF是Exchange Trade Fund 的英文缩写,中文称为“交易型开放式指数基金”,又称“交易所交易基金”。简单来说,ETF是一种将跟踪指数证券化,并在证券交易所买卖,为投资者提供参与指数表现的开放式基金产品。

02

ETF的分类

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按照资产类型不同可分为:股票型ETF、债券型ETF、商品型ETF、货币型ETF和跨境型ETF,投资者可根据自己的需求和偏好选择ETF类型。其中股票型ETF是最为主流的ETF品种,其大致可分为:

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a) 宽基指数ETF:ETF跟踪沪深300、上证50、中证500、中证100等综合指数,如100ETF(基金代码:512910);

b) 行业指数ETF:跟踪指数为按照一定标准划分的不同行业指数,包括信息技术、金融地产、主要消费、医药卫生等行业,代表产品如信息技术ETF(基金代码:159939);

c) 主题指数ETF:常见的主题指数包括环保指数、养老指数、一带一路主题指数等,代表产品如环保ETF(基金代码:512580)。

策略指数(SmartBeta)ETF:常见的策略指数包括红利指数、基本面指数等,代表产品如红利ETF(基金代码:510880)。

03

ETF的优势

1. 跟踪指数,分散风险

投资者购买一个基金单位的ETF,相当于买卖它跟踪的指数,可以获得与该指数基本一致的收益,同时分散风险,免去个股选择的问题。

2. 运作简单,交易透明

ETF采用被动式管理,完全复制指数的成分股作为基金投资组合及投资报酬率,所以普通投资者可以完全掌握投资组合状况,做出适当的预期。

3. 投资灵活,交易便利

ETF可以像封闭式基金一样,可以小的“基金单位”形式在交易所买卖;同时,与开放式基金类似,ETF允许投资者连续申购和赎回。

4. 交易成本低廉

通过复制指数和实物申赎机制,ETF大大节省了研究费用、交易费用等运作费用。ETF管理费和托管费不仅远低于积极管理的股票基金,而且低于跟踪同一指数的传统指数基金。

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04

ETF市场现状

自2005年第一只ETF上市以来,我国ETF发展迅速。Wind数据显示,截至2019年6月,中国市场ETF基金数量为208只,ETF规模6230.5亿元。其中,股票型ETF 154只,数量上占绝对优势,债券型ETF 10只,货币型ETF 27只,商品型ETF 4只,跨境型ETF 13只。

05

ETF交易机制

ETF交易市场分为一级市场和二级市场。具体来说,在ETF产品上市前,投资者可以在首次募集期间认购;产品上市后,投资者可以在一级市场通过一篮子股票申购来获得基金份额,或以基金份额赎回一篮子股票。同时,普通投资者还可以在二级市场像买卖股票一样买卖ETF份额。

PS:老罗的力争尽快把新书《ETF投资指南》书籍面世

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